Investitii internationale

Mai multe detalii Investitii internationale

PREFATA/ 9

CAPITOLUL 1 INVESTITIILE INTERNATIONALE - ABORDARI GENERALE/ 11

1.1 Locul investitiilor internationale in cadrul fluxurilor financiare internationale/ 11

1.2 Investitia straina directa/ 13

1.3 Investitia externa de portofoliu/ 16

1.4 Investitia straina directa versus investitia externa de portofoliu/ 17

1.5 Elemente definitorii ale proiectelor de investitii/ 21

1.5.1 Influenta factorului timp asupra procesului investitional/ 21

1.5.2 Riscul investitional/ 23

1.5.3 Influenta riscului de tara asupra investitiilor/ 27

1.5.4 Eficienta economica a proiectelor de investitii /29

1.6 Volatilitatea fluxurilor investitionale internationale /33

1.6.1 Volatilitatea fluxurilor internationale de capital/ 33

1.6.2 Masuri de control al volatilitatii fluxurilor internationale de capital/ 36

1.7 Decizia de dezinvestire/ 37

1.7.1 Motivatii si circumstante ale deciziei de dezinvestire/ 37

1.7.2 Strategii de iesire dintr-o investitie straina directa/ 40

1.8 Inregistrarea fluxurilor generate de investitiile internationale/ 43

1.8.1 Inregistrarea fluxurilor de investitii in balanta de plati externe/ 44

1.8.2 Alte surse de inregistrare a investitiilor transfrontaliere/ 51

CAPITOLUL 2 INVESTITIILE STRAINE DIRECTE - MODALITATI DE IMPLANTARE A AFACERILOR IN STRAINATATE/ 55

2.1 Abordari generale privind modalitatile de implantare a afacerilor in strainatate prin investitii straine directe/ 55

2.2 Modalitati directe de implantare in strainatate prin investitii straine directe/ 58

2.2.1 Investitiile “greenfield“ /58

2.2.2 Achizitiile internationale/ 59

2.2.3 Societatile mixte formate dintr-un investitor extern si un partener local /67

2.3 Modalitati indirecte de implantare in strainatate prin investitii straine directe/ 71

2.3.1 Aliantele strategice internationale/71

2.3.2 Aranjamentele contractuale cu componenta investitionala straina/ 75

2.3.3 Retelele dinamice/ 78

CAPITOLUL 3 DINAMICA FLUXURILOR INVESTITIONALE INTERNATIONALE/79

3.1 Scurt istoric al evolutiei fluxurilor de investitii straine directe/ 79

3.2 Evolutii recente ale fluxurilor de investitii straine directe/ 83

3.2.1 Fluxurile de investitii straine directe inainte de anul 2000/ 83

3.2.2 Fluxurile de investitii straine directe dupa anul 2000/ 89

3.2.3 Fluxurile de investitii straine directe in contextul crizei economice globale din 2008-2009/ 93

3.3 Rolul preluarilor si fuziunilor transfrontaliere in evolutia fluxurilor de investitii straine directe/ 99

3.4 Rolul liberalizarii politicilor nationale in evolutia fluxurilor de investitii straine directe/ 103

3.5 Initiative de integrare megaregionala cu implicatii asupra investitiilor straine directe/ 105

3.6 Orientarea geografica a fluxurilor de investitii straine directe/ 108

3.6.1 Participarea tarilor dezvoltate la fluxurile mondiale de investitii/ 110

3.6.2 Participarea tarilor in dezvoltare la fluxurile mondiale de investitii straine directe/118

CAPITOLUL 4 CORPORATIILE TRANSNATIONALE SI STRATEGIILE

ACESTORA DE INTERNATIONALIZARE A AFACERILOR PRIN INVESTITII/128

4.1 Corporatiile transnationale – principalul investitor international/ 128

4.2 Indicatori de masurare a performantelor investitionale ale corporatiilor transnationale/ 131

4.3 Stadiile procesului de internationalizare a afacerilor prin investitii/ 142

4.4 Abordari conceptuale privind strategiile si lantul creator de valoare/ 148

4.5 Organizarea corporatiilor transnationale in vederea realizarii de investitii in strainatat/153

4.5.1 Managementul etnocentric si strategia internationala/ 156

4.5.2 Managementul policentric si strategia multinationala/ 157

4.5.3 Managementul geocentric si strategia globala/ 159

4.6 Investitiile straine directe ale corporatiilor transnationale in functie de diversificarea geografica si de produs/ 165

4.7 Orientarea strategica concurentiala in decizia de a investi in strainatate/170

4.8 Strategia transnationala de expansiune a corporatiilor/ 175

CAPITOLUL 5 MOTIVATIILE CORPORATIILOR TRANSNATIONALE PENTRU A REALIZA INVESTITII INTERNATIONALE/ 185

5.1 Abordari generale privind motivatiile investitorilor in strainatate/ 185

5.2 Elemente specifice deciziei de a investi in strainatate/ 187

5.3 Factorii determinanti ai investitiilor straine directe/ 191

5.3.1 Factori generali privind oportunitatea generala a realizarii unei investitii straine directe/ 191

5.3.2 Factori specifici in luarea deciziei de a investi in strainatate/ 195

5.4 Motivatiile investitorilor care deruleaza afaceri la nivel international /199

5.4.1 Investitiile straine directe care urmaresc accesul la resurse/ 199

5.4.2 Investitii straine directe in cautare de piete/ 204

5.4.3 Investitii straine directe in cautare de eficienta/210

5.4.4 Investitii straine directe in cautare de active strategice/ 213

5.4.5 Alte motivatii ale investitiilor straine directe/ 215

5.5 Factorii determinanti ai investitiilor externe de portofoliu/ 217

5.5.1 Factori determinantii specifici tarilor gazda/ 218

5.5.2 Strategiile investitorilor de portofoliu/ 219

CAPITOLUL 6 EFECTELE INVESTITIILOR STRAINE DIRECTE ASUPRA ECONOMIILOR NATIONALE/ 222

6.1 Efectele investitiilor straine directe asupra economiilor gazda/ 222

6.1.1 Consideratii generale privind impactul investitiilor straine directe asupra economiilor gazda/222

6.1.2 Efectele investitiilor straine directe asupra balantelor de plati externe ale tarilor gazda/ 225

6.1.3 Impactul investitiilor straine directe asupra resurselor financiare ale tarilor gazda/ 228

6.1.4 Efectele ce decurg din transferurile de tehnologie, cunostinte si abilitati asupra resurselor productive/ 230

6.1.5 Efectele investitiilor straine directe asupra activitatii firmelor autohtone/ 234

6.1.6 Efectele investitiilor straine directe asupra pietei muncii/ 237

6.1.7 Efectele investitiilor straine directe asupra sectorului serviciilor/ 239

6.1.8 Impactul investitiilor straine directe asupra nivelului de competitivitate si a procesului de dezvoltare/ 243

6.1.9 Implicatiile economice si politice ale fluxurilor de investitii straine directe asupra economiilor in tranzitie/ 245

6.2 Efectele investitiilor straine directe asupra economiilor de origine ale investitorilor/ 248

6.2.1 Impactul iesirilor de ISD asupra fluxurilor de resurse financiare si balantei de plati externe/ 250

6.2.2 Impactul iesirilor de ISD asupra investitiilor autohtone/ 253

6.2.3 Impactul iesirilor de ISD asupra comertului exterior/ 254

6.2.4 Impactul iesirilor de ISD asupra ocuparii fortei de munca /256

CAPITOLUL 7 INSTRUMENTE SPECIFICE POLITICILOR INVESTITIONALE/259

7.1 Coordonate ale politicilor investitionale la nivel macroeconomic/ 259

7.2 Tendinte in evolutia politicilor investitionale pe plan mondial/ 261

7.3 Rolul agentiilor de promovare a investitiilor straine in politicile investitionale/ 262

7.3.1 Aspecte generale privind agentiile de promovare a investitiilor straine/262

7.3.2 Agentia pentru Promovare a Investitiilor din Bulgaria/ 266

7.3.3 Agentia pentru Promovarea Investitiilor si Comertului din Ungaria/ 269

7.4 Masuri de promovare a investitiilor initiate de tarile de origine ale investitorilor/ 273

7.5 Masuri initiate de tarile de origine ale investitiilor straine directe

prin acordurile internationale/ 282

7.6 Generalitati privind politica de atragere a investitiilor straine/ 284

7.7 Stimulentele pentru investitii - instrument al politicii de atragere a investitiilor straine/ 288

7.7.1 Stimulentele pentru investitii – aspecte generale/ 288

7.7.2 Cadrul juridic general privind masurile de sprijin din partea statului pentru investitiile straine in România/ 291

7.8 Stimulentele fiscale investitionale/ 293

7.8.1 Vacantele fiscale /293

7.8.2 Amortizarea accelerata/ 295

7.8.3 Zonele libere/ 297

7.9 Rolul mediului de afaceri in stimularea investitiilor straine directe/299

7.9.1 Aspecte generale privind mediul de afaceri /299

7.9.2 Analiza mediului de afaceri românesc din perspectiva investitionala externa/ 302

CAPITOLUL 8 REGLEMENTAREA MULTILATERALA A INVESTITIILOR STRAINE DIRECTE /307

8.1 Rolul Organizatiei pentru Cooperare si Dezvoltare Economica in reglementarea investitiilor straine directe/ 307

8.2 Asociatia Mondiala a Agentiilor de Promovare a Investitiilor Straine (WAIPA)/ 309

8.3 Agentia Multilaterala pentru Garantarea Investitiilor (MIGA)/ 310

8.4 Reteaua informatica a agentiilor de promovare a investitiilor straine (IPANET)/ 312

8.5 Acordul cu privire la masurile de investitii legate de comert (TRIMs)/ 314

EVALUAREA CUNOSTINTELOR/ 320

BIBLIOGRAFIE/ 327

Cuprinsul cărţii Investitii internationale

Intr-o epoca in care fluxurile financiare internationale reprezinta una dintre cele mai dinamice componente ale economiei mondiale, participarea agentilor economici la aceste fluxuri, si in special la cele investitionale, presupune cunoasterea elementelor determinante ale acestora, precum si adaptarea unui management specializat in afacerile internationale care sa fructifice eficient oportunitatile de afaceri.

Lucrarea de fata se adreseaza in primul rând studentilor, dar si tuturor celor interesati in problematica investitiilor straine directe si urmareste sa contribuie la intelegerea fenomenului investitional international si la consolidarea capacitatii de analizare a deciziilor investitionale in strainatate din perspectiva impactului si efectelor acesteia asupra tarilor gazda, dar si a tarilor de origine ale investitiei.

In structura acestei lucrari, sunt abordate aspecte teoretice ale investitiilor straine directe dublate de numeroase exemple, studii de caz specifice fenomenului investitional contemporan. Astfel, in opt capitole este prezentata intr-o ordine logica o succesiune de teme din care se evidentiaza:

- caracteristicile investitiilor straine directe si ale investitiilor externe de portofoliu,

- elementele definitorii ale investitiilor, precum timpul, riscul si eficienta economica,

- o serie de aspecte privind cuantificarea si inregistrarea fluxurilor investitionale internationale,

- volatilitatea ca o caracteristica specifica fluxurilor investitionale contemporane,

- dezinvestirea ca revers al procesului investitional,

- formele de implantare a afacerilor in strainatate prin investitii straine directe (investitiile “greenfield“, preluarile de firme, fuziunile de firme, societatile mixte formate cu un partener local, aliantele strategice internationale, aranjamentele contractuale si retelele dinamice), - motivatiile investitorilor straini de extindere a afacerilor dincolo de granitele lor nationale,

- tendinte in evolutia fluxurilor de investitii international,

- repartizarea geografica si sectoriala a fluxurilor de investitii straine directe,

- performantele investitionale ale corporatiilor transnationale,

- strategiile de expansiune prin investitii straine directe specifice corporatiilor transnationale,

- efectele investitiilor externe asupra economiilor gazda si de origine,

- instrumente ale politicii de promovare si ale politicii de atragere a investitiilor straine directe la nivelul tarilor gazda si a tarilor de origine, precum si

- reglementarea multilaterala a tranzactiilor specifice investitiilor internationale.

Noiembrie 2015

Georgeta Ilie

Despre autor

Georgeta Ilie