Burse internationale de valori

Cuprinsul cărţii Burse internationale de valori

INDEX FIGURI/9 

INDEX TABELE/10

CUVÂNT ÎNAINTE/12

CAPITOLUL 1. FUNDAMENTELE CONCEPTUALE ALE BURSEI DE VALORI/15

1.1. Bursa și mediul financiar internaţional/15

         1.1.1.      Globalizarea pieţelor financiare/15

         1.1.2.      Cadrul conceptual al bursei de valori/20

1.2. Istoria pieţelor bursiere/33

1.3. Burse internaţionale de valori/42

         1.3.1.      New York Stock Exchange/42

         1.3.2.      Tokyo Stock Exchane/51

         1.3.3.      London Stock Exchange/59

CAPITOLUL 2. ACŢIUNILE/66

2.1. Piaţa acţiunilor/66

         2.1.1.      Numele, simbolul și valoarea unei acţiuni/66

         2.1.2.      Alţi termeni practici care privesc utilizarea acţiunilor. /69

         2.1.3.      Tipologia acţiunilor/70

         2.1.4.      Finanţarea prin emisiune de acţiuni și oferta publică iniţială/73

         2.1.5.      Mecanismul de lansare a acţiunilor/76

         2.1.6.      Natura și tipul ordinelor/81

2.2. Acţionarii/85

         2.2.1.      Drepturile acţionarilor/85

         2.2.2.      Întâlnirea generală anuală a acţionarilor și
desemnarea directorilor/89

2.3. Evaluarea acţiunilor/90

         2.3.1.      Dividendul și randamentul dividendului/90

         2.3.2.      Coeficientul preţ/valoare contabilă/93

         2.3.3.      Câștigul per acţiune (EPS)/94

         2.3.4.      Coeficientul preţ-câșting (PER)/95

         2.3.5.      Gradul de acoperire a dividendului/97

CAPITOLUL 3. OBLIGAŢIUNILE/98

3.1. Piaţa obligaţiunilor/98

         3.1.1.      Caracteristici generale/98

         3.1.2.      Termeni cheie în utilizarea obligaţiunilor/100

         3.1.3.      Ratingul obligaţiunilor/103

         3.1.4.      Emisiunea de obligaţiuni/105

         3.1.5.      Tranzacţionarea obligaţiunilor pe piaţa
secundară/107

3.2. Tipologia obligaţiunilor/108

         3.2.1.      Obligaţiuni corporative/108

         3.2.2.      Obligaţiuni municipale/112

         3.2.3.      Obligaţiuni guvernamentale/116

3.3. Evaluarea obligaţiunilor/119

         3.3.1.      Randamentul curent/119

         3.3.2.      Randamentul la maturitate/120

         3.3.3.      Randamentul la răscumpărare/121

CAPITOLUL 4. PIAŢA ȘI CONTRACTELE FUTURES/123

4.1. Activitatea de tranzacţionare/123

         4.1.1.      Imagine de ansamblu asupra produselor derivate/124

         4.1.2.      Elementele caracteristice contractelor futures. /126

         4.1.3.      Relaţia dintre preţul spot și preţul futures/130

         4.1.4.      Diferenţa dintre contractele forward și contractele futures/132

4.2. Clearing house în tranzacţiile cu contracte futures/133

         4.2.1.      Rolul clearing house/133

         4.2.2.      Marja/134

4.3. Utilizatorii contractelor futures/135

         4.3.1.      Hedgerii/136

         4.3.2.      Speculatorii/137

         4.3.2.      Arbitrajorii/138

CAPITOLUL 5. PIAŢA ȘI CONTRACTELE OPTIONS/140

5.1. Introducere în studiul opţiunilor/140

         5.1.1.      Ce sunt opţiunile?/140

         5.1.2.      Tipologia opţiunilor/143

         5.1.3.      Elementele unui contract pe opţiuni/145

         5.1.4.      Mecanismul de funcţionare al unui contract pe opţiuni/149

         5.1.5.      Codurile de expirare/150

5.2. Jucătorii de pe piaţa de opţiuni/150

         5.2.1.      Cumpărătorii de opţiuni call – long call/152

         5.2.2.      Cumpărătorii de opţiuni put – long put/152

         5.2.3.      Vânzătorii de opţiuni call – short call/153

         5.2.4.      Vânzătorii de opţiuni put – short put/154

         5.2.3.      Avantajele și riscurile tranzacţionării de
opţiuni/154

CAPITOLUL 6. INDICII BURSIERI PE PLAN INTERNAŢIONAL/157

6.1. Prezentarea generală a indicilor bursieri/157

         6.1.1.      Definiţia și importanţa indicilor bursieri/157

         6.1.2.      Categorii de indici bursieri/159

         6.1.3.      Procedura de calcul a indicilor bursieri/160

6.2. Principalii indici bursieri pe piaţa internaţională/161

         6.2.1. Dow Jones Industrial Average/161

         6.2.2. Standard & Poor’s 500 Composite Index/161

         6.2.3. NASDAQ 100 Index/161

         6.2.4. FTSE 100 Index/161

         6.2.5. Nikkei 225 Index/161

         6.2.6. DAX 30 Index/161

         6.2.7. CAC 40 Index/161

         6.2.8. Russell Global Index/161

         6.2.9. MSCI EAFE Index/161

6.3. Indicii bursieri din România/161

         6.3.1. Indicele BET/161

         6.3.2. Indicele BET-C/161

         6.3.3. Indicele BET-FI/161

         6.3.4. Indicele ROTX/161

CAPITOLUL 7. PIAŢA BURSIERA DIN ROMÂNIA/161

7.1. Bursa de Valori București/161

7.2. Bursa Monetar-Financiară și de Mărfuri Sibiu/161

7.3. Societăţile de Servicii de Investiţii Financiare/161

7.4. Alte instituţii ale pieţei de capital/161

         7.4.1. Autoritatea de Supraveghere Financiară/161

         7.4.2. Depozitarul Central/161

         7.4.3. Casele de Compensare/161

         7.4.4. Institutul de Guvernanţă Corporativă/161

         7.4.5. Fondul de Compensare a Investitorilor/161

7.5. Etapele derulării unei tranzacţii la vedere/161

7.6. Etapele investiţiei în instrumente financiare/161

APLICAŢII/161

BIBLIOGRAFIE /218

Cuvânt înainte Burse internationale de valori

La inceput de mileniu III, un nou proces se manifesta din ce in ce mai pregnant pe marea tabla de sah a lumii – globalizarea, devenita „the buzz word” al noului secol. Globalizarea se face cunoscuta si simtita in mediul economic, in special in domeniul financiar, unde schim­barile au fost dintre cele mai profunde si impresionante, accentul grav fiind pus pe procesul competitiv fara precedent manifestat la nivelul diferitelor centre financiare importante, precum si la nivelul marilor banci. Aceste evolutii inregistrate pe pietele financiare si la nivelul acto­rilor financiari au condus la aparitia si totodata la dezvol­tarea unor noi instrumente financiare (futures, options, swap); astfel ca, schimbarile inregistrate in activitatea practica au produs in plan teoretic o schimbare a obiecti­velor urmarite in cadrul cercetarii pietei financiare.

Bursa este un loc fascinant, interesant, care uneori iti pompeaza adrenalina din plin in circuitul sanguin, in care se câstiga bani adevarati, multi, chiar averi, cu o singura exceptie: sa nu pierzi totul! (cei mai multi pierd total sau partial investitiile facute, iar procentul perdantilor din rândul day-traderi-lor este de 95%, deci numai 5% dintre day-traderi fac profit).

Bursa se bucura de interes in lumea afacerilor in masura in care asigura un cadru organizat pentru reali­zarea tranzactiilor si un sistem de principii si norme care sa garanteze incheierea si executarea contractelor in conditii de exactitate si corectitudine.

Cursul de Burse internationale isi propune sa introduca studentii in lumea fascinanta a mediului bursier, in care se câstiga bani adevarati, multi, insa cu o singura exceptie, sa nu pierzi totul in câteva secunde. De asemenea cursul isi propune sa ii familiarizeze pe studenti cu principalele notiuni si termeni specifici utilizati pe pietele bursiere internationale, cu participantii la pietele bursiere, cu principalele tranzactii bursiere realizate de participantii la piata si cu principalele instrumente tranzactionate pe pietele bursiere internationale. Paleta larga a informatiilor privind pietele bursiere internationale va fi sustinuta si de teoriile si evidentele empirice prezentate de laureatii Premiului Nobel in lucrari de referinta.

Despre autor

Oana Mionel

Doctor in economie, titlu acordat de Academia de Studii Economice și, totodata, conferențiar universitar la Facultatea de Relații Economice Internaționale din cadrul Universitații Creștine "Dimitrie Cantemir".

Autoarea acestei lucrari preda la facultatea amintita materiile: Tehnica plaților și finanțarii internaționale și Burse internaționale de valori.